Este artigo utiliza vários métodos para datar e analisar ciclos de negócios e de crescimento no Brasil. Em particular, um modelo de mudanças de Markov é aplicado a dados de produção trimestrais e anuais. As probabilidades suavizadas dos estado markovianos são utilizadas como regras de previsão para definir as diferentes fases de flutuações cíclicas na produção real brasileira. Os resultados são comparados com diferentes regras não-paramétricas. Todos os métodos implementados geram uma cronologia similar e revelam assimetrias nas diferentes fases dos ciclos de negócio e crescimento do Brasil, nos quais os estados de baixo crescimento e recessão são de curta duração e mais abruptos, enquanto os estados de crescimento acelerado e expansão são mais longos e graduais. As datas dos ciclos obtidas podem ser utilizadas como pontos de referência para a construção e avaliação do poder de previsão de indicadores coincidentes, antecedentes e defasados da atividade econômica. Além disso, as probabilidades filtradas obtidas do modelo de mudança de estado de Markov permitem um reconhecimento tempestivo da transição da economia para uma nova fase econômica, o que pode ser utilizado, por exemplo, na avaliação da medida adequada de políticas contracíclicas, na reavaliação de vendas e lucros projetados por firmas e investidores, ou no monitoramento de pressões inflacionárias.
This paper uses several produceres to date and analyse the Brazilian business and growth cycles. In particular, a Markov switching model is fitted to quarterly and annual real production data. The smoothed probabilities of the Markov states are used as predictive rules to define different phases of cyclical fluctuations of real Brazilian production. The results are compared with different non-parametric rules. All methods implemented yield similar dating and reveal asymmetries across the different states of the Brazilian business and growth cycles, in which slowdowns and recessions are short and abrupt, while high growth phases and expansions are longer and less steep. The resulting dating of the Brazilian economic cycles can be used as a reference point for construction and evaluation of the predictive performance of coincident, leading, or lagging indicators of economic activity. In addition, the filtered probabilities obtained from the Markov switching model allow early recognition of the transition to a new business cycle phase, wich can be used, for example, for evaluation of the adequate strength and timing of countercyclical policies, for reassessment of projected sales or profits by businesses and investors, or for monitoring of inflation pressures.